El peso inicia la sesión con una depreciación de 1.48% o 28.6 centavos, cotizando alrededor de 19.59 pesos por dólar, alcanzando un máximo de 19.6062 pesos durante las primeras horas del día, luego de que se siguieran elevando las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China.

La semana pasada, Donald Trump sorprendió con el anuncio de un nuevo arancel de 10% a 300 mil millones de dólares de bienes de importación de China, los cuales serán gravados a partir del 1 de septiembre. Es claro que Trump intensifica la guerra comercial para 1) ser visto como un Presidente “duro” en contra de China, camino a las elecciones de 2020 y 2) presionar a la Fed para que baje más la tasa de interés en este año.

La aversión al riesgo en los mercados financieros se incrementó luego de que el fin de semana, el gobierno de China pidió suspender las compras de productos agrícolas de Estados Unidos por parte de empresas del estado, de acuerdo a personas con conocimiento del tema. Lo anterior es señal de que las negociaciones comerciales han fracasado y que la guerra comercial podría intensificarse.

Por su parte, el Banco Popular de China ha permitido que en las últimas tres sesiones, el yuan chino pierda terreno frente al dólar, depreciándose 2.34% desde el pasado jueves. Con lo anterior, la paridad yuan-dólar ha alcanzado una cotización de 7.049 yuanes por dólar, su mayor nivel desde marzo de 2008. Aunque el desliz del yuan de 2.34% pareciera menor, es claramente una respuesta directa a la decisión de Trump de imponer nuevos aranceles.

La reacción de los mercados financieros globales es de clara aversión al riesgo. En el mercado de materias primas, el WTI inicia con un retroceso de 1.3%, cotizando en 54.9 dólares por barril. Por su parte, el precio del cobre cae 1.01%, acumulando un retroceso de 5.9% en las últimas nueve sesiones. En contraste, el precio del oro registra un avance de 1.48%, cotizando en 1,461.97 dólares por onza, su mayor nivel desde 2013.

El peso y otras divisas

En el mercado de capitales también se observan pérdidas generalizadas. En Asia, el Nikkei 225 de Japón perdió 1.74%, mientras que en China, la bolsa de Shanghái perdió 1.62%, retrocediendo 4.43% en las últimas cuatro sesiones. Las pérdidas también se han extendido a Europa, con el DAX de Alemania retrocediendo 1.43% y el FTSE 100 de Londres perdiendo 2.09%. Es altamente probable que las pérdidas se extiendan a Estados Unidos y México. Finalmente, en el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un retroceso de 6.1 puntos base, ubicándose en 1.78%, ante un claro incremento en la demanda por activos libres de riesgo.

Por otro lado, en México se publicó el indicador de confianza del consumidor de julio, que se ubicó en 43 puntos, bajando 0.6 puntos con respecto a junio. Con lo anterior, el indicador ha retrocedido por cinco meses consecutivos, esta ocasión ante un retroceso en todos sus componentes, particularmente el que mide las expectativas sobre la condición económica del país dentro de 12 meses y el que mide si es un momento adecuado para adquirir bienes durables.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 19.45 y 19.65 unidades de peso por dólar. El euro inicia la sesión con una apreciación de 0.62%, cotizando alrededor de 1.1177 dólares por euro. La libra inicia la sesión con una apreciación mínima de 0.01%, cotizando alrededor de 1.2163 dólares por libra.

Mercado de Dinero

En Estados Unidos, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un retroceso de 6.1 puntos base, ubicándose en 1.78%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años muestra un incremento moderad de 1.2 puntos base, indicando que ha disminuido la demanda por este tipo de instrumentos.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.24% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.6941 a 1 mes, 19.1834 a 6 meses y 20.7628 pesos por dólar a un año.

Gabriela Siller; PhD

Director de Análisis Económico-Financiero.

Banco BASE