El peso inicia la sesión con una apreciación de 1.66% o 37.5 centavos, cotizando alrededor de 22.17 pesos por dólar, tocando un mínimo de 22.1060, nivel no visto desde el 16 de marzo y acercándose al nivel psicológico de 22 pesos. De ser perforado, el tipo de cambio podría bajar hacia el promedio móvil de 100 días que esta mañana se ubica en 21.63 pesos por dólar.

El peso y el entorno

La apreciación de la moneda nacional se debe principalmente a dos factores:

Primer factor

Al inicio de la sesión se observa un mayor apetito por riesgo en los mercados financieros a nivel global, pues los participantes del mercado nuevamente se concentran en los esfuerzos de reapertura económica.

En Japón terminó el estado de emergencia, mientras que en Europa varios países se han reabierto parques y restaurantes, los cuales pueden operar a una capacidad limitada. Por su parte, en Hong Kong se estabilizaron protestas del fin de semana.

Indicadores de Banxico

En el mercado de capitales de Japón se registraron ganancias, con el índice Nikkei 225 avanzando 2.55%, mientras que en Europa los principales índices avanzan alrededor de 1% y en Estados Unidos el mercado de futuros apunta a ganancias cercanas al 2%, lo que podría llevar al índice S&P 500 por arriba del nivel de 3,000 puntos por primera vez desde el 5 de marzo. Cabe recordar que el máximo histórico del índice se alcanzó el 19 de febrero en 3,393.52 unidades.

Segundo factor

En México se revisó al alza el dato de contracción económica del primer trimestre. En el periodo, la economía se contrajo 2.17% anual, de acuerdo con cifras ajustadas por estacionalidad, ligeramente por arriba de la estimación oportuna que mostraba una contracción de 2.37 por ciento.

En su comparación trimestral, el dato mostró una contracción de 1.24%, mejor a la contracción de 1.55% en la estimación oportuna. Al interior, las actividades primarias continuaron mostrando un avance al crecer 1.09% anual, mientras que las actividades secundarias se contrajeron 3.47% anual, acumulando 6 trimestres de contracciones, la estimación oportuna mostraba una contracción de 3.75 por ciento.

La caída de las actividades terciarias también fue revisada de 1.44% a 1.22%. Por su parte, en marzo, el IGAE mostró una contracción mensual de 1.25%, menor la caída esperada de 3.80 por ciento.

Otras divisas

Es importante agregar que la publicación de hoy no debe ser tomada con gran optimismo, pues fue apenas el impacto inicial de la pandemia y las caídas siguen siendo significativas.

Cabe señalar que el peso no es la única divisa que gana terreno con la recuperación de la liquidez en los mercados financieros globales. El rand sudafricano se aprecia 1.50%, seguido del dólar neozelandés que avanza 1.47%, el dólar australiano con 1.36% y la corona noruega con 1.31 por ciento.

Todas las divisas en la canasta amplia de principales cruces muestran un avance frente al dólar. El optimismo también se observa en el mercado de commodities, en donde el WTI muestra un avance de 2.38%, cotizando en 34.04 dólares por barril.

Durante la sesión, se espera un tipo de cambio cotizando entre 22.00 y 22.50 pesos por dólar. El euro inicia la sesión con un avance de 0.65%, cotizando en 1.0969 dólar por euro, mientras que la libra muestra una apreciación de 1.24% y se ubica en 1.2342 dólares por libra.

Mercado de dinero y deuda

En Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años aumenta 3.3 puntos base, a una tasa de 0.69%, mientras que en México el rendimiento de los bonos M a 10 años se mantiene sin cambios en 6.22 por ciento.

Mercado de derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 23.5 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.29% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 22.2579 a 1 mes, 22.7139 a 6 meses y 23.1785 pesos por dólar a un año.

Gabriela Siller; PhD

Director de Análisis Económico-Financiero.

Banco BASE