El peso inicia la sesión con una apreciación moderada de 0.14% o 2.5 centavos, cotizando alrededor de 18.53 pesos por dólar y manteniéndose estable por debajo del nivel de 18.60 pesos por dólar desde la sesión de ayer, debido a la ausencia de catalizadores que eleven la volatilidad cambiaria. Desde hace cuatro semanas, las elecciones en Estados Unidos tomaron un curso que muy probablemente dará el triunfo a Hillary Clinton, por lo que las noticias relacionadas al proceso electoral que continúen favoreciendo a la candidata demócrata tendrán poco efecto sobre el tipo de cambio.

Por otro lado, la probabilidad implícita de que la Fed suba su tasa de rendimiento el 14 de diciembre subió a 74.2%, luego de que ayer el Presidente de la Reserva Regional de St. Louis, James Bullard, señaló que el respaldaría un incremento a la tasa de referencia en alguna de las próximas reuniones, siendo la más probable diciembre, ya que viene acompañada de una conferencia de prensa. No obstante, el mercado cambiario permanece en calma ya que Bullard agregó que después del incremento espera que la tasa se mantenga sin cambios de dos a tres años.

Es importante agregar que ayer en México se publicó la inflación correspondiente a la primera quincena de octubre, la cual se ubicó en 3.09% anual, con un incremento quincenal de 0.49%. Esta ocasión, las presiones al alza provinieron de un incremento en la inflación no subyacente a una tasa de 1.54% con respecto a la segunda quincena de septiembre, como resultado de un mayor aumento en los precios de energéticos. El subíndice de energía subió a una tasa quincenal de 4.16%, ante un retiro de subsidios a tarifas eléctricas estacionales.

Durante la sesión se espera que el peso cotice entre 18.40 y 18.60 pesos por dólar, respetando el soporte representado por el promedio móvil de 200 días que se ubica en 18.38 pesos por dólar. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3348 dólares canadienses por dólar. En la apertura, la libra cotiza alrededor de 1.2178 dólares por libra, iniciando con una depreciación de 0.48%. El euro inicia con una depreciación 0.21% en 1.0859 dólares por euro en sus cotizaciones interbancarias a la venta.

Mercado de Dinero

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inicia la jornada sin cambios en 1.77%, aunque podría observar movimientos moderados al alza hacia 1.79% durante la sesión, ante el incremento en la probabilidad de que la Fed suba su tasa de referencia en diciembre. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un retroceso de 1 punto base, ubicándose en 6.08%, manteniéndose en calma debido a la baja aversión al riesgo.

Mercado de Derivados                                                                                                        

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.61% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.5987 a 1 mes, 18.8966 a 6 meses y 19.3125 pesos por dólar a un año.

Gabriela Siller; PhD

Director de Análisis Económico-Financiero.

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