El dólar sigue perdiendo terreno frente a la mayoría de sus principales cruces, pues el mercado sigue decepcionándose de la nueva administración estadounidense, que sigue sin dar información formal sobre sus planes de gasto público y sólo ha dado muestras de proteccionismo, desde el punto de vista comercial y migratorio. La incertidumbre ha permitido que el oro avance por tercera jornada consecutiva hasta 1,205 dólares por onza, acumulando un incremento de 1.38% desde el pasado jueves. El dólar canadiense inicia la sesión con una apreciación de 0.58%, cotizando en 1.3041 dólares canadienses por dólar, mientras que el euro avanza 0.52% hasta 1.0751 dólares por euro y el yen japonés se aprecia 0.38%, cotizando en 113.34 yenes por dólar.

Por su parte, luego de que el peso mexicano tocó un mínimo de 20.6633 pesos por dólar durante la mañana, inicia la sesión con pocos cambios, mostrando una depreciación de 0.03%, cotizando en 20.79 pesos por dólar. Cabe destacar que el peso ha borrado la depreciación que mostraba durante el 2017, debido al aplazamiento de la negociación del TLCAN y a que los presidentes Peña Nieto y Donald Trump acordaron no hablar públicamente del muro fronterizo.

Ante el aplazamiento en las negociaciones del TLCAN, Banco BASE ha modificado su pronóstico de crecimiento desde 1.2-1.5% previsto anteriormente hasta un rango entre 1.8-2.0% al cierre del 2017. Asimismo, debido a la disminución en el tipo de cambio, se espera que existan menos presiones sobre la inflación.

Aunque el peso ha seguido ganando, moviéndose a la par de los principales cruces, la tendencia a la baja del tipo de cambio se frenó con la publicación ayer por la noche del balance presupuestario de México al cierre de 2016, en donde se observó un déficit público tradicional de 503.4 mil millones de pesos, que equivale a 2.6% del PIB aunque está por debajo del 3% autorizado por el Congreso, de acuerdo a la SHCP. Esto es una reducción del déficit con respecto al 2015 de 134.6 mil millones de pesos.

Cabe agregar que hace unos momentos se dio a conocer la estimación oportuna de crecimiento económico de México para 2016, el cual se ubicó en 2.3%, destacándose una expansión de 3.5% en las actividades primarias, un crecimiento de 3.4% de las actividades terciarias y un crecimiento nulo de las actividades secundarias.

En la sesión se espera que el peso cotice entre 20.70 y 20.85 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3041 dólares canadienses por dólar. El euro inicia la sesión cotizando alrededor de 1.0751 dólares por euro, mientras que la libra inicia cotizando en 1.2489 dólares por libra.

Mercado de Dinero

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se mantiene sin cambios en 2.48% a la espera de que la Reserva Federal publique su anuncio de política monetaria el día de mañana. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un retroceso de 2 puntos base, ubicándose en 7.46 por ciento.

Mercado de Derivados                                                                                                        

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 22.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.99% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.8609 a 1 mes, 21.3309 a 6 meses y 21.9352 pesos por dólar a un año.

Gabriela Siller; PhD

Director de Análisis Económico-Financiero.

Banco BASE