El peso inicia la sesión con una depreciación moderada de 0.33% o 6.3 centavos, cotizando alrededor de 19.44 pesos por dólar, ya que los participantes del mercado se rehúsan a alcanzar niveles más bajos antes del anuncio de política monetaria de Banco de México programado para hoy a las 13:00 horas.
El día de ayer, la OPEP llegó a un acuerdo preliminar para recortar su producción petrolera de manera conjunta entre 200,000 y 700,000 barriles diarios desde el nivel actual de 32.5 millones de barriles al día, acuerdo que se formalizará en la reunión oficial del 30 de noviembre en Viena.
Este acuerdo preliminar hace improbable que los precios del petróleo alcancen niveles por debajo de 40 dólares por barril, aunque no fue suficiente para acelerar las ganancias del WTI hasta el nivel de 50 dólares por barril en el corto plazo.
El día de ayer, el tipo de cambio tocó un mínimo de 19.3259 pesos por dólar tras la noticia, recuperando 22.4 centavos desde el máximo en la sesión, hecho que contrasta con la apreciación de 55.17 centavos observada en la jornada del martes, tras el primer debate presidencial de Estados Unidos en donde Hillary Clinton tomó ventaja frente a Donald Trump.
Aunque los precios del petróleo continúan siendo un determinante del desempeño del peso frente al dólar, es evidente que el proceso electoral estadounidense es el principal causante de la volatilidad y de las presiones al alza para el tipo de cambio durante septiembre.
Durante la sesión se espera que el peso cotice entre 19.35 y 19.55 pesos por dólar. El tipo de cambio podría enfrentar presiones modestas al alza durante la mañana tras la publicación de indicadores económicos positivos para Estados Unidos.
La tercera y última revisión del PIB anualizado correspondiente al segundo trimestre mostró un crecimiento de 1.4%, por arriba de la estimación anterior que mostraba un crecimiento de 1.1 por ciento.
Asimismo, las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo se ubicaron en 254,000 durante la semana pasada, por debajo de las 260,000 solicitudes anticipadas por el mercado. Cabe recordar que ayer Janet Yellen destacó que las condiciones económicas continúan siendo favorables, lo que hace probable un incremento a la tasa de referencia antes de que termine el año.
De manera local, Banco BASE espera que Banco de México mantenga sin cambios el objetivo para la tasa de referencia en 4.25%, aunque adoptará un lenguaje restrictivo, poniendo énfasis en la capacidad de intervenir en caso de que el proceso de formación de precios haga evidente un mayor efecto de traspaso del tipo de cambio a la inflación. Asimismo, se podrían dar a conocer detalles de medidas de la comisión de cambios para intervenir de manera discrecional si se observan depreciaciones desordenadas del peso en las semanas previas al 8 de noviembre.
En la apertura, la libra cotiza alrededor de 1.3008 dólares por libra, iniciando la sesión sin cambios, mientras que el euro inicia con una apreciación marginal de 0.14% en 1.1201 dólares por euro en sus cotizaciones interbancarias a la venta. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3089 dólares canadienses por dólar.
Mercado de Dinero
En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inicia con un incremento de 1.9 puntos base, colocándose en 1.59%, como resultado de una menor aversión al riesgo tras la decisión de la OPEP, lo que generará importantes ganancias en el mercado de capitales de Estados Unidos. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años inicia con un incremento de 2 puntos base, ubicándose en 6.06%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.30 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.18% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.4992 a 1 mes, 19.8085 a 6 meses y 20.2387 pesos por dólar a un año.
Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE