Los principales cruces del dólar inician la sesión con resultados mixtos frente a la divisa estadounidense, mientras los participantes del mercado esperan la publicación de las minutas de política monetaria de la Reserva Federal hoy a las 13:00 horas, en busca de más información sobre la probabilidad de que el FOMC busque subir su tasa de referencia en su próxima reunión del 15 de marzo. Apenas ayer el dólar de fortaleció frente a la mayoría de sus principales cruces, a excepción del peso mexicano, en parte tras los comentarios del Presidente Regional de la Reserva de Filadelfia, quien no descartaría un incremento a la tasa de referencia el próximo mes.
Por su parte, el peso inicia la sesión con pocos cambios, mostrando una depreciación moderada de 0.07% y cotizando alrededor de 20.03 pesos por dólar. El día de ayer el peso se apreció 1.73% o 35.2 centavos, cotizando alrededor de 20.02 pesos por dólar, colocándose como la divisa de mayores ganancias en la sesión. Esta apreciación se debió al anuncio de la Comisión de Cambios sobre la implementación de un programa de coberturas cambiarias liquidables al vencimiento por diferencias en moneda nacional, en donde la diferencia entre el tipo de cambio pactado y el tipo de cambio al momento de vencimiento será liquidada en pesos, evitando a su vez la erosión de las reservas internacionales. Esta medida sería equivalente a la venta de dólares en el mercado de futuros pues se trataría de un forward como explicó el Subgobernador de Banxico, Alejandro Díaz de León, ayer por la tarde.
Por ahora el programa será por un monto de hasta 20 mil millones de dólares, con la primera subasta el día lunes 6 de marzo por un monto de hasta 1,000 millones de dólares. La medida no elimina los riesgos en contra de la moneda nacional, pero se espera que si neutralice parte de la especulación en contra del peso ante episodios de aversión al riesgo.
Cabe agregar que durante la sesión se espera que los secretarios de Seguridad Nacional de Estados Unidos, John Kelly y de Estado, Rex Tillerson, se reúnan en la Ciudad de México con varios funcionarios, entre ellos el canciller Luis Videgaray y los secretarios de Hacienda y Gobernación. También se espera una reunión con el Presidente Peña Nieto. Los comentarios que surjan de esta reunión serán relevantes para los mercados financieros, luego de que Peña Nieto canceló una reunión con Trump hace casi un mes por un desacuerdo en relación al muro fronterizo.
Esta mañana en México se dio a conocer que la economía creció a una tasa trimestral de 0.7% durante el cuarto trimestre de 2016, avanzando a una tasa anual de 2.4%. Asimismo, durante el 2016, la economía creció a una tasa de 2.3%. Por grandes grupos de la actividad económica, en todo el 2016 las actividades primarias crecieron 4.1%, mientras que las actividades secundarias no crecieron y las terciarias crecieron 3.4%, esto en comparación al año anterior.
En la sesión se espera que el peso cotice entre 19.90 y 20.10 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3192 dólares canadienses por dólar. El euro inicia la sesión cotizando alrededor de 1.0518 dólares por euro, mientras que la libra inicia cotizando en 1.2443 dólares por libra.
Mercado de Dinero
En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un retroceso de 2.8 puntos base, ubicándose en 2.40%. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un retroceso 2.7 puntos base, ubicándose en 7.35 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 22.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.62% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.0965 a 1 mes, 20.5152 a 6 meses y 21.0877 pesos por dólar a un año.
Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE