El peso inicia la sesión con pocos cambios con respecto al cierre del viernes, mostrando una apreciación moderada de 0.20% o 3.6 centavos y cotizando alrededor de 18.60 pesos por dólar. Durante las primeras horas del día, el peso mostró una apreciación hasta un mínimo de 18.5697 pesos por dólar, como consecuencia de un debilitamiento del dólar estadounidense frente a sus principales cruces en las primeras operaciones del mercado desde que el gobierno de Estados Unidos cesó sus operaciones de manera parcial el viernes a medianoche.

El cierre de operaciones del gobierno de Estados Unidos ocurrió luego de que el Congreso de ese país fuera incapaz de llegar a un consenso y aprobar un nuevo presupuesto. Es importante notar que el cierre del gobierno se dio por causas políticas y no financieras, pues la votación en el Senado sobre una nueva extensión en el presupuesto se suspendió luego de que los senadores demócratas condicionaran su voto a la aprobación de una solución legislativa para los dreamers, tras la cancelación del programa DACA por parte del Presidente Trump en septiembre de 2017.

Aunque las actividades del gobierno cesaron a partir de las primeras horas del sábado, los primeros efectos de la paralización del gobierno federal comenzarán a sentirse a partir de este lunes, pues el shutdown dejará a más de 800,000 empleados del gobierno sin recibir pagos ante la falta de financiamiento y cerrará operaciones en amplios sectores de la administración pública. Sin embargo, aquellas actividades de la administración estadounidense que se consideren esenciales continuarán abiertas. En términos económicos, el cierre del gobierno por una semana podría impactar negativamente a la economía estadounidense durante el primer trimestre de 2018. Por el momento no es posible prever cuánto tiempo durará esta situación.

Es importante agregar que debido a la alta correlación entre las economías de Estados Unidos y México, la prolongación del cese de operaciones parcial del gobierno estadounidense podría impactar negativamente la percepción sobre la economía de México, elevando la especulación en contra del peso mexicano.

Otro factor que también favorece al peso esta mañana, fue la revisión al alza de las expectativas de crecimiento económico de México para 2018 por parte del Fondo Monetario Internacional (FMI). El organismo mejoró su previsión de crecimiento de 1.9% a 2.3% para este año y la elevó 7 décimas a 3% para 2019. No obstante, el FMI considera que el proceso de renegociación del TLCAN y las elecciones a mitad de año siguen representando un riesgo para la actividad económica.

Esta semana, el principal determinante de los movimientos del tipo de cambio serán las noticias relacionadas con la sexta ronda de renegociación del TLCAN, la cual inició oficialmente este domingo 21 y concluirá el lunes 29 de enero. Al momento no se han dado a conocer noticias relevantes de la ronda, pero el mercado estará atento a lo que pueda decir Donald Trump, miembros de su gabinete y sobre todo a las conclusiones de los ministros de economía de los tres países al cierre de la ronda el siguiente lunes. Al igual que en rondas previas, se podrían publicar pocas noticias en relación a los avances en las negociaciones durante el transcurso de la semana.

Se anticipa que el día de hoy, el peso mexicano cotice entre 18.50 y 18.70 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. En caso de que el peso continúe apreciándose, el principal soporte se ubica en el promedio móvil de 200 días en el nivel de 18.48 pesos por dólar. Al comienzo de la sesión, la mayoría de las divisa avanzan frente al dólar. El rand sudafricano muestra una apreciación de 0.79%, cotizando alrededor de 12.09 rands por dólar, la libra esterlina se aprecia 0.45% a 1.3920 dólares por libra y el euro muestra una apreciación de 0.25%, cotizando en 1.2252 dólares por euro. Cabe agregar que el jueves 25 será el primer anuncio de política monetaria del Banco Central Europeo en el año, en donde el mercado anticipa que se pueda emplear un lenguaje más restrictivo.

Mercado de Dinero

En Estados Unidos, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un retroceso de 1.6 puntos base, ubicándose en 2.64%. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años inicia la sesión sin cambios en 7.58 por ciento.

Mercado de Derivados                                                                                                       

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.72% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.7146 a 1 mes, 19.1946 a 6 meses y 19.7808 pesos por dólar a un año.

Gabriela Siller; PhD

Director de Análisis Económico-Financiero.

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