El peso inicia la sesión del viernes con una apreciación de 0.75% o 14.1 centavos, cotizando alrededor de 18.69 pesos por dólar, al disiparse el nerviosismo de los inversionistas en el mercado cambiario, eliminando todas las pérdidas observadas en la sesión de ayer cuando el tipo de cambio subió hasta 19.2117 pesos por dólar. Cabe recordar que ayer el mercado cambiario se vio afectado por un incremento de la aversión al riesgo ante la pérdida de credibilidad de la administración de Donald Trump en Estados Unidos, a la par de una crisis política para la presidencia de Michel Temer en Brasil.
Sin embargo, el peso se recuperó pues las pérdidas fueron especulativas. Asimismo, uno de los eventos más esperados para los mercados locales, la notificación de la Casa Blanca al Congreso estadounidense sobre la intención de renegociar el TLCAN, se llevó a cabo sin contratiempos. Oficiales de los tres países, México, Estados Unidos y Canadá, se mostraron dispuestos a mejorar el acuerdo trilateral. De continuar el lenguaje de cooperación, particularmente de Estados Unidos, el tipo de cambio podría continuar su tendencia a la baja iniciada en enero de este año.
Otro factor que permitió la recuperación del peso fue la decisión Banco de México de subir su tasa de referencia en 25 puntos base a 6.75%, pues se ha incrementado el riesgo de efectos de segundo orden en la formación de precios debido a las presiones inflacionarias más recientes en tarifas de transporte y productos agrícolas. En otras palabras, todo parece indicar que la Junta de Gobierno de Banxico busca que las expectativas de inflación a mediano y largo plazo se mantengan ancladas.
Es importante agregar que la mayoría de las divisas en el mercado cambiario muestran una recuperación esta mañana. El real brasileño avanza 1.56%, luego de perder 6.86% durante la sesión de ayer. También esta mañana el rand sudafricano se aprecia 1.10% y el euro se aprecia 0.68%. Los precios del petróleo extienden sus ganancias por tercera sesión consecutiva, con el WTI avanzando 1.24% a 49.96 dólares por barril, lo cual dará impulso a las divisas de economías emergentes y otros países productores de crudo.
En la sesión se espera que el peso cotice entre 18.60 y 18.80 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3585 dólares canadienses por dólar. El euro inicia la sesión cotizando alrededor de 1.1176 dólares por euro, mientras que la libra inicia cotizando en 1.3025 dólares por libra.
Mercado de Dinero.
En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inicia la sesión con un incremento de 1 punto base, ubicándose en 2.24%, ante una menor demanda por activos libres de riesgo en el mercado cambiario. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 inicia sin cambios en 7.22%.
Mercado de Derivados.
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.78% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.7656 a 1 mes, 19.2219 a 6 meses y 19.7563 pesos por dólar a un año.
Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE