El peso inicia la sesión con pocos cambios, mostrando una depreciación marginal de 0.24% o 4.6 centavos, cotizando alrededor de 19.27 pesos por dólar, mientras el dólar estadounidense muestra una recuperación frente a la mayoría de sus principales cruces, como resultado de una corrección al alza por segunda sesión consecutiva.
Con respecto a México, ayer por la tarde nuevamente comenzaron a surgir noticias relacionadas con el proceso de renegociación del TLCAN, pues Donald Trump dijo que conseguirá un mejor acuerdo comercial con Canadá y México, reiterando que buscará sea más justo para la gente. Sus comentarios fueron relevantes pues los dijo ante la Federación Estadounidense de Departamentos Agrícolas (American Farm Bureau Federation). Cabe recordar que los empresarios del sector agrícola se han mostrado a favor del TLCAN pues obtienen beneficios importantes al ser exportadores netos de granos. Asimismo, es importante recordar que varios de los estados agrícolas de Estados Unidos también son ampliamente republicanos, por lo que el Presidente procurará que su base de votantes no se vea afectada tras el proceso de renegociación. La sexta ronda de pláticas está programada para iniciar el 23 de enero en Canadá, en donde se espera que nuevamente acudan los Ministros de Economía de los tres países.
Hace unos momentos se dio a conocer la inflación de México al cierre de 2017, que se ubicó en un nivel interanual de 6.77%, el más alto desde mayo de 2001, como consecuencia de un resurgimiento de las presiones al alza del componente subyacente, que incluye los productos cuyo precio es menos volátil. Durante diciembre, el índice subyacente de precios registró un incremento mensual de 0.42%, el más alto desde abril del año pasado, como evidencia de un nuevo efecto el traspaso de la depreciación cambiaria a niveles de precios. Por su parte, la inflación no subyacente se ubicó en una tasa anual de 12.62% en diciembre, su nivel más alto desde septiembre de 1999, esto fue consecuencia de un incremento mensual del subíndice de 1.08%, al elevarse los precios de las frutas y verduras a una tasa mensual de 3.56 por ciento.
Tomando en cuenta el dato de inflación más reciente, un tipo de cambio de 19.20 pesos por dólar y que la Fed planea subir su tasa de interés en marzo, Banco Base estima una probabilidad cercana a 70% de que Banco de México suba su tasa de interés en la siguiente reunión de política monetaria programada para el 8 de febrero. El objetivo para la tasa de interés de referencia al día de hoy se ubica en 7.25 por ciento.
Se espera que el día de hoy, el peso mexicano cotice entre 19.20 y 19.40 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. Por su parte, el euro inicia la sesión cotizando alrededor de 1.1928 dólares por euro, mientras que la libra inicia cotizando en 1.3520 dólares por libra.
Mercado de Dinero
En Estados Unidos, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inicia con un incremento de 2.5 puntos base, ubicándose en 2.50%, factor que puede generar presiones a favor del dólar en el corto plazo. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 1 punto base, ubicándose en 7.46 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.97% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.3921 a 1 mes, 19.9047 a 6 meses y 20.5143 pesos por dólar a un año.
Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE