El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.50% o 10.9 centavos, cotizando alrededor de 22.22 pesos por dólar, ante un incremento de la percepción de riesgo en los mercados financieros globales.

El desempeño es mixto en el mercado cambiario, por lo que el índice ponderado del dólar se mantiene estable.

Sin embargo, pierden terreno varias divisas de economías emergentes como la lira turca con 0.80%, el rublo ruso con 0.74% u el won surcoreano con 0.48 por ciento.

En contraste, la divisa más apreciada es el franco suizo que avanza 0.51%, ante un incremento moderado en la demanda por divisas refugio, mientras que el yen japonés avanza 0.19 por ciento.

También se observan caídas generalizadas en los mercados de capitales, con los principales índices de Europa perdiendo en promedio cerca de 1.1% y en Estados Unidos el mercado de futuros apunta una apertura negativa con retrocesos cercanos a 0.25 por ciento.

El nerviosismo de los mercados financieros se debe a que las minutas de la Reserva Federal, publicadas ayer a las 13:00 horas, recordaron al mercado la existencia de riesgos para la recuperación económica de la mayor economía global, siendo el principal riesgo, el coronavirus.

Aunque en varios estados de EE.UU. los nuevos casos de coronavirus parecen haberse estabilizado por el momento, en Europa están resurgiendo, ocasionando que los gobiernos vuelvan a imponer restricciones para evitar una segunda ola.

Entre los países que han mostrado un mayor incremento en casos resalta España, en donde se confirmaron 4,800 infectados en un día, un nuevo máximo desde abril. Por otro lado, en Alemania se reportaron 1,500 contagios, cifra no vista desde mayo.

El peso, la Fed y el petróleo

Por otro lado, las minutas de la Fed despertaron nerviosismo asociado al proceso electoral en Estados Unidos, pues se destacó la importancia de seguir respaldando a la economía a través de una política fiscal expansiva y por ahora, debido a factores políticos, los líderes del congreso estadounidense no han llegado a un acuerdo para aprobar otro paquete de estímulos fiscales.

El mercado de materias primas también observa debilidad, con los precios del petróleo a la baja. El precio del WTI inicia con un retroceso de 1.0%, cotizando en 42.50 dólares por barril, mientras el Brent pierde 1.04%, ubicándose en 44.90 dólares por barril.

Lo mismo ocurre con la mayoría de los metales industriales, pues el cobre pierde 1.27%, el acero pierde 1.36%, mientras el aluminio se mantiene sin cambios. En contraste, hay una mayor demanda por metales preciosos como el oro que avanza 0.50% a 1,938.65 dólares por onza, al igual que la plata que avanza 1.71% a 27.16 dólares por onza.

En cuanto a indicadores económicos, en Estados Unidos las solicitudes de beneficio por desempleo para la semana que terminó el 15 de agosto se ubicaron nuevamente por arriba del millón en 1.106 millones, aumentando 135 mil con respecto a la cifra de la semana anterior, por encima de las expectativas del mercado.

Por su parte, las solicitudes continuas de apoyo por desempleo, de aquellas personas que ya están recibiendo el apoyo o continúan a la espera, disminuyeron de 15.480 millones a 14.844 millones.

Mercado local

En México, la Encuesta Telefónica sobre Confianza del Consumidor (ETCO) de julio, mostró un avance de 2.4 puntos frente a junio, ubicándose en 34.4 puntos.

El indicador continúa avanzando ligeramente, reflejando un poco de optimismo ante la reapertura parcial de la economía, luego de tocar su menor nivel en registro de 31.1 puntos en mayo, segundo mes de confinamiento.

La Confianza del Consumidor permanece aún 8.9 puntos por debajo de lo observado en julio del 2019 (ENCO). Al interior de la ETCO, destacan los bajos valores sobre la posibilidad de consumo de bienes duraderos y la situación económica actual del país, con 15.7 puntos y 28.5 puntos, respectivamente.

Indicadores de Banxico

Lo anterior, es consistente con el comportamiento observado durante los periodos de crisis, donde las personas muestran una mayor cautela en su gasto ante la incertidumbre sobre sus ingresos futuros, enfocándose en el consumo de bienes esenciales.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 22.18 y 22.40 pesos por dólar. El euro inicia la sesión con una apreciación de 0.10%, cotizando en 1.1853 dólares por euro, mientras que la libra se aprecia en 0.31% y cotiza en 1.3139 dólares por libra.

Mercado de dinero y deuda

En Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años disminuye en 4.2 puntos base, a una tasa de 0.64%, mientras que en México el rendimiento de los bonos M a 10 años aumenta en 20.8 puntos base, a 5.94 por ciento.

Mercado de derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 22.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.90% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 22.3012 a 1 mes, 22.6923 a 6 meses y 23.1661 pesos por dólar a un año.

Gabriela Siller; PhD

Director de Análisis Económico-Financiero.

Banco BASE