El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.31% o 6.1 centavos, cotizando alrededor de 19.92 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 19.8593 y un máximo de 19.9486 pesos.

Esta mañana se observa un incremento moderado de la percepción de riesgo en los mercados financieros globales, tras la publicación de indicadores económicos en China que muestran que la recuperación no es homogénea y es más lenta de lo anticipado.

Por un lado, la actividad industrial estuvo cerca de las expectativas, creciendo a una tasa anual de 9.8%, lo que ha estado impulsado por las exportaciones y la recuperación de otros países.

No obstante, las ventas minoristas crecieron 17.7% anual, por debajo de la expectativa de crecimiento de 25%, enviando la señal de que a partir del segundo semestre el crecimiento económico será a un ritmo más lento.

El peso mexicano

Lo anterior ha tenido efectos sobre el mercado cambiario, principalmente sobre divisas de países productores de materias primas o con un fuerte comercio con China, como el dólar neozelandés que pierde 0.81% y se ubica como la divisa más depreciada en la canasta amplia de principales cruces, seguido de la corona noruega (-0.73%), la rupia indonesia (-0.60%), el won surcoreano (-0.53%), el dólar australiano (-0.41%) y el rand sudafricano (-0.35 por ciento).

El peso mexicano se ubica como la octava divisa más depreciada.

Durante la sesión se publicará poca información económica relevante, por lo que el desempeño del tipo de cambio dependerá del comportamiento del dólar estadounidense y probablemente de la especulación sobre el futuro de la política monetaria de Estados Unidos.

El vicepresidente de la Reserva Federal, Richard Clarida y el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bolstic, participarán en una conferencia sobre los mercados financieros a las 9:05 am.

Desde el punto de vista técnico, el tipo de cambio parece consolidarse en un canal entre 19.80 y 20.00 pesos por dólar.

Otras divisas

Sin embargo, hay que señalar que en tres ocasiones desde la última semana de abril, el tipo de cambio ha hecho rompimientos de la resistencia de 20.00 pesos por dólar, para cotizar en un canal entre 20.00 y 20.30 pesos, por lo que no se pueden descartar episodios de volatilidad durante las últimas dos semanas de mayo.

En el escenario de que se observe un rompimiento del soporte de 19.80 pesos por dólar, el tipo de cambio podría dirigirse hacia el mínimo en el año de 19.5494 pesos por dólar.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 19.80 y 19.99 pesos por dólar. El euro inicia la sesión con una depreciación de 0.04%, cotizando en 1.2136 dólares por euro, mientras que la libra pierde 0.13% y cotiza en 1.4078 dólares por libra.

Mercado de dinero y deuda

En Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años disminuye en 1.4 puntos base, a 1.64%, mientras que en México el rendimiento de los bonos M a 10 años se encuentra sin cambios en 6.93 por ciento.

Mercado de derivados y el peso

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.90% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.9890 a 1 mes, 20.3424 a 6 meses y 20.8255 pesos por dólar a un año.

Gabriela Siller; PhD

Director de Análisis Económico-Financiero.

Banco BASE