El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.29% o 5.9 centavos, cotizando alrededor de 19.97 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 19.8695 y un máximo de 19.9769 pesos, ante la expectativa de que la recuperación económica acelerada puede hacer que la Reserva Federal adopte un lenguaje menos flexible en los próximos meses.

Cabe recordar que apenas ayer en su anuncio de política monetaria, se destacó que la economía estadounidense se está recuperando a un ritmo sólido y por la noche, Joe Biden dijo que el país ha dejado atrás la pandemia, pero reiteró la necesidad de incrementar impuestos a la población de mayores ingresos.

Lo anterior ha presionado al alza la tasa de interés de los bonos del Tesoro a 10 años, que sube 5 puntos base para ubicarse en 1.66%, acumulando un incremento de 10 puntos base en la semana.

El movimiento de la tasa está encaminado a convertirse en el mayor aumento semanal desde la primera semana de marzo.

El peso

En Estados Unidos el PIB creció a una tasa trimestral anualizada de 6.4% durante el primer trimestre del año, lo que equivale a una tasa trimestral de 1.6%, que debe usarse para facilitar la comparación con los datos de crecimiento de la economía mexicana que se publican mañana.

A tasa anual, el PIB creció 0.4%, siendo el primer incremento anual después de registrar tres trimestres consecutivos de caídas.

La recuperación económica de Estados Unidos estuvo impulsada por 1) los estímulos fiscales aprobados desde el año pasado y en meses recientes que han representado el 27% del PIB estadounidense del 2020, 2) la implementación de una postura monetaria ampliamente flexible desde marzo del 2020 y 3) el avance de la campaña de vacunación contra el Covid19, pues en el país el 43%% de la población ha recibido al menos 1 dosis.

Así, el PIB se ubica solamente 0.86% por debajo del nivel pre pandemia (4T 2019).

Inversión

Por componente, el consumo representó 7.02 puntos porcentuales de los 6.40 puntos del crecimiento trimestral anualizado, mientras que el gasto en gobierno sumó 1.12 puntos.

Por su parte, la inversión restó 0.87 puntos y las exportaciones netas restaron también 0.87 puntos al PIB del cuarto trimestre.

Hacia adelante se espera que la economía estadounidense muestre una recuperación completa en el segundo trimestre del año, lo que significaría tardará cinco trimestres en recuperarse, muy por debajo del periodo de 15 trimestres que tardó en recuperarse durante la última crisis (del 4T2007 a 3T2011).

Hacia el cierre del 2021, se estima que el PIB de Estados Unidos muestre un crecimiento promedio de 6.2% en el año.

Sector laboral

También se publicó en Estados Unidos el reporte semanal de empleo, que mostró que las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo disminuyeron en 13 mil con respecto a la semana anterior, ubicándose en 553 mil unidades, hilando tres retrocesos consecutivos.

Por su parte, las solicitudes continuas de apoyo por desempleo, de aquellas personas que ya recibieron apoyo o que continúan a la espera de, subieron de 3.65 a 3.66 millones, siendo el primer incremento semanal desde enero.

El peso y el petróleo

En el mercado de materias primas, los precios siguen al alza, destacándose los energéticos.

El WTI inicia con un avance de 1.47%, cotizando en 64.8 dólares por barril acumulando un incremento semanal de 5.49%, mientras que el gas natural sube 2.76%, acumulando un incremento semanal de 7.06 por ciento.

Sin embargo, solo algunas divisas de países productores de materias primas se han visto favorecidas, como el dólar canadiense que avanza 0.27%, el rublo ruso con 0.20% y la corona noruega con 0.20 por ciento.

PIB

En cuanto a indicadores económicos en México, en 2020 el Indicador Trimestral de la Actividad Económica Estatal (ITAEE) mostró un retroceso anual promedio en la actividad económica en 31 de los 32 estados.

Los estados con mayores contracciones en promedio fueron: Quintana Roo (-24.25%), Baja California Sur (-21.12%), Puebla (-11.62%) y Tlaxcala (-11.55%), se observa la mayor caída en los estados cuya actividad económica depende principalmente del sector turístico.

Mientras los estados que mostraron las menores caídas anuales promedio fueron: Chiapas (-4.15%), Zacatecas (-4.3%), Baja California (-4.42%), Oaxaca (-5.32%) y Chihuahua (-5.9%). La única entidad que mostró un crecimiento anual fue Tabasco (3 por ciento).

Durante el cuarto trimestre del 2020 se mostró una leve mejora en la economía del país, lo cual se reflejó en crecimientos trimestrales en prácticamente todos los estados.

El indicador mostró crecimientos trimestrales en 31 de los 32 estados.

Los crecimientos trimestrales más significativos se observaron en: Quintana Roo (9.7%) y Baja California (9%), debido a que comenzó a reactivarse la actividad económica. Cabe recordar que estos estados fueron los más afectados por el Covid y han comenzado a mostrar rebotes, debido a la baja base de comparación. Destaca la caída trimestral en el estado de Tlaxcala (-0.2 por ciento).

Los principales estados del país, los cuales representan más del 30% del PIB de México, mostraron crecimientos trimestrales moderados, Ciudad de México (1.7%), Jalisco (3.4%) y Nuevo León (3.9 por ciento).

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 19.90 y 20.10 pesos por dólar.

El euro inicia la sesión con una apreciación de 0.04%, cotizando en 1.2131 dólares por euro, mientras que la libra gana 0.18% y cotiza en 1.3960 dólares por libra.

Mercado de dinero y deuda

En Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años aumenta en 4.5 puntos base, a 1.65%, mientras que en México el rendimiento de los bonos M a 10 años aumenta en 1.5 puntos base, a una tasa de 6.86 por ciento.

Mercado de derivados y el peso

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.24% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.0385 a 1 mes, 20.3984 a 6 meses y 20.8686 unidades de peso por dólar a un año.

Gabriela Siller; PhD

Director de Análisis Económico-Financiero.

Banco BASE