El peso inicia la sesión con una apreciación moderada de 0.73% o 15.7 centavos, cotizando alrededor de 21.37 pesos por dólar, manteniéndose por debajo del nivel de 21.60 pesos por dólar por cuarta sesión consecutiva desde el pasado viernes, cuando la toma de protesta del ahora Presidente Donald Trump redujo las presiones especulativas en contra del peso. No obstante, esta mañana se esperan más noticias provenientes de la administración de Estados Unidos, en particular un decreto presidencial en relación a la política migratoria estadounidense y la construcción de un muro en la frontera con México.
El mercado seguirá de cerca los comentarios que provengan de la presidencia de Estados Unidos y los efectos que las medidas propuestas pudieran tener sobre el futuro de las relaciones comerciales con México y el desempeño económico de este país.
Hoy mismo se espera que oficiales de relaciones exteriores y comercio exterior de México lleguen a Washington D.C. para iniciar conversaciones sobre el futuro del TLCAN. El día de ayer el Secretario de Economía, Ildefonso Guajardo, señaló en una entrevista que existen temas que no se van a negociar como las remesas o el pago por un muro fronterizo, adoptando una postura inclinada a la confrontación en donde se contempla incluso una salida del TLCAN a pesar de los altos costos que esto podría tener para las economías que lo integran.
Si Estados Unidos decide construir el muro con su propio gasto de gobierno, generaría descontento entre los mexicanos pero no tendría un impacto negativo sobre la economía mexicana. Inclusive, el mayor gasto de gobierno en infraestructura en Estados Unidos podría provocar un incremento en el consumo de mercancías importadas, beneficiando directamente a México. Asimismo, para el tipo de cambio no se esperan afectaciones, a menos de que Estados Unidos quiera obligar a México a pagar por dicho muro. Por el lado del comercio, una salida del TLCAN dañaría a las tres economías afectando el crecimiento económico y la creación de empleos. Sin embargo, la estrategia del Secretario de Economía de anunciar la salida en caso de que no sean convenientes las negociaciones para México, se considera adecuada ante la agresividad del mandatario estadounidense.
Es necesario agregar que la apreciación del peso esta mañana es en conjunto con la mayoría de los principales cruces del dólar. A pesar de las ganancias del peso esta mañana, la divisa acumula una depreciación de 3% en lo que va del año, siendo la única divisa entre los principales cruces con pérdidas durante las últimas tres semanas y media. Le sigue el dólar de Singapur con una apreciación anual de 1.94%, el franco suizo con un avance de 1.95% y la libra esterlina con una apreciación de 2 por ciento.
En la sesión se espera que el peso cotice entre 21.25 y 21.55 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3097 dólares canadienses por dólar. El euro inicia la sesión cotizando alrededor de 1.0744 dólares por euro, mientras que la libra inicia cotizando en 1.2591 dólares por libra.
Mercado de Dinero
En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inicia la sesión con un incremento de 2.6 puntos base, ubicándose en 2.49%, subiendo por segunda jornada consecutiva ante lo que se espera será una buena jornada para los mercados de capitales. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 1 punto base, ubicándose en 7.61 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 23.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.79% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 21.4706 a 1 mes, 21.9498 a 6 meses y 22.5862 pesos por dólar a un año.
Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE