El peso inicia la sesión con una apreciación moderada de 0.21% o 3.6 centavos, cotizando alrededor de 17.65 pesos por dólar, borrando por completo las pérdidas observadas durante la mañana de ayer relacionadas con los comentarios de Donald Trump. Cabe recordar que el martes por la tarde Trump amenazó con sacar a Estados Unidos del TLCAN y con permitir el cese de operaciones del gobierno de Estados Unidos si el Congreso de ese país no considerara los fondos para la construcción del muro fronterizo tan pronto como en septiembre. Sin embargo, es evidente que el mercado ha aprendido a ignorar rápidamente los comentarios irracionales del Presidente de Estados Unidos en contra de México.
Al respecto, esta mañana el ex Secretario del Tesoro de Estados Unidos, Lawrence Summers, comentó en una nota después de una visita a México que está equivocado el razonamiento de Donald Trump en cuanto a la necesidad de eliminar el déficit comercial con México a través de barreras comerciales y calificó de vergonzoso que ese sea el pensamiento tanto del Presidente como del Secretario de Comercio, Wilbur Ross.
Por otro lado, hoy comienza el simposio anual de banqueros centrales en Jackson Hole, Wyoming. Las participaciones más relevantes serán el día de mañana con Janet Yellen quien dará una conferencia a las 9:00 horas, seguida por una conferencia del Presidente del Banco Central Europeo (BCE) a las 14:00 horas, poco antes de que los mercados financieros concluyan la semana. Debido a la importancia de ambas participaciones para conocer sobre el futuro cercano de la política monetaria de la Fed y del BCE, se espera que el mercado cambiario permanezca en calma durante la sesión como reflejo de cautela por parte de los mercados.
En México, se acaba de publicar la inflación correspondiente a la primera quincena de agosto la cual se ubicó en una tasa interanual de 6.59% y una tasa quincenal de 0.31%, superando nuevamente las expectativas del mercado. A diferencia de las quincenas previas, en esta ocasión el alza en la inflación se debió al subíndice subyacente, el cual considera los bienes y servicios con precios menos volátiles. El subíndice mostró un incremento quincenal en precios de 0.20%, el más alto desde la primera quincena de abril, principalmente como consecuencia de un incremento quincenal de 0.41% en los precios de las mercancías, el mayor desde la primera quincena de marzo. Lo anterior es relevante pues el subíndice subyacente es el componente medular de la inflación general, lo que podría afectar las expectativas de inflación en el largo plazo.
Por su parte, la inflación no subyacente mostró un incremento quincenal de 0.64%, observándose una disminución de las presiones inflacionarias en los precios de los productos agropecuarios. El incremento quincenal de los precios de frutas y verduras fue de 1.64%, por debajo del 5.04% observado en la segunda quincena de julio.
En la sesión se espera que el peso cotice entre el 17.60 y 17.70 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. El euro inicia la sesión cotizando alrededor de 1.1801 dólares por euro, mientras que la libra inicia cotizando en 1.2827 dólares por libra.
Mercado de Dinero
En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inicia con un incremento de 2.4 puntos base, ubicándose en 2.2%, como cautela previo a los comentarios de Janet Yellen en el simposio de Jackson Hole el día de mañana. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años inicia la sesión sin cambios en 6.82 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.61% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.7452 a 1 mes, 18.1747 a 6 meses y 18.6700 pesos por dólar a un año.
Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE