El peso inicia la sesión con una depreciación moderada de 0.28% o 5.3 centavos con respecto al cierre de ayer, cotizando alrededor de 18.83 pesos por dólar, siendo de las pocas divisas que pierden terreno al comienzo de la sesión. La depreciación del peso se debe en parte a una corrección parcial a las ganancias observadas el día de ayer, cuando el peso se recuperó cerca de 1.17% o 22 centavos. La depreciación también se debe a que no existen motivos fundamentales para una recuperación tan acelerada del peso, pues al cierre de la quinta ronda de renegociación del TLCAN no se destacaron avances importantes y el mismo Representante de Comercio de Estados Unidos ha dado a conocer que está preocupado pues no ve disposición de México o Canadá para aceptar los cambios propuestos por el equipo estadounidense.

Es importante agregar que la apreciación del peso durante la sesión de ayer estuvo respaldada principalmente por un debilitamiento generalizado del dólar estadounidense. Esta mañana, el dólar vuelve a perder terreno frente a la mayoría de las divisas con excepción del peso, luego de que Janet Yellen hiciera comentarios acomodaticios con respecto a la política monetaria durante la tarde de ayer. En un evento universitario, Yellen advirtió que subir la tasa de referencia demasiado rápido es un riesgo pues podría evitar que la inflación se ubique en su objetivo del 2%. En vista de su opinión, el mercado estará atento hoy a la publicación de las últimas minutas de política monetaria de la Reserva Federal, las cuales se darán a conocer a las 13:00 horas.

A pesar de los comentarios de Yellen y de que el dólar muestra una depreciación moderada, la probabilidad implícita de que la Fed suba su tasa de referencia en diciembre se mantiene elevada cerca de 97%. Es poco probable que esta previsión cambie tras la publicación de las minutas hoy por la tarde.

Otro factor que contribuye con el debilitamiento del dólar durante la mañana fue la publicación de indicadores económicos desfavorables para Estados Unidos. Durante octubre, los pedidos de bienes durables registraron un retroceso de 1.2%, como consecuencia de una caída de 4.3% en los pedidos de equipo de transporte, particularmente el aéreo que cayó 18.6% de manera mensual. Excluyendo el rubro de equipo de transporte, los pedidos de bienes durables crecieron a una tasa mensual de apenas 0.4 por ciento.

Cabe agregar que hoy a las 12:30 horas se dará a conocer en México el reporte de inflación correspondiente al tercer trimestre, en donde se evaluarán nuevamente los riesgos al alza y a la baja para la inflación y las previsiones de crecimiento económico para este y el siguiente año. En su último informe de inflación, Banxico anticipó que la economía de México crecerá entre 2% y 2.5%, intervalo que probablemente mantendrá sin cambios en su reporte de hoy.

Se espera que el día de hoy, el peso mexicano cotice entre 18.77 y 19.00 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. Por su parte, el euro inicia la sesión cotizando alrededor de 1.1752 dólares por euro, mientras que la libra inicia cotizando en 1.3260 dólares por libra.

Mercado de Dinero

En Estados Unidos, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inicia la sesión sin cambios en 2.36%, con el mercado a la espera del anuncio de política monetaria de la Reserva Federal a las 13:00 horas. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años también inicia sin cambios en 7.24 por ciento.

Mercado de Derivados                                                                                                       

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.72% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.9147 a 1 mes, 19.3990 a 6 meses y 19.9648 pesos por dólar a un año.

Gabriela Siller; PhD

Director de Análisis Económico-Financiero.

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