El peso inicia la sesión con una recuperación de 0.55% o 10.28 centavos, cotizando alrededor de 18.66 pesos por dólar, luego de que Donald Trump en su discurso sobre el Estado de la Unión no ofreciera información relevante sobre sus planes de infraestructura, los cuales fueron clave durante su campaña. Asimismo, en materia de comercio internacional, Trump se limitó a señalar que trabajarán para arreglar los malos acuerdos comerciales, moderando su retórica proteccionista durante la noche, lo cual también limitó las apuestas a favor del dólar.
Otro motivo por el cual el dólar se debilita esta mañana es la publicación de la inflación de la Eurozona, dato que se ubicó en 1.3% durante enero de acuerdo a su estimación inicial, lo que se ubica por arriba de una inflación esperada para el mes de 1.2%. Aunque el dato sigue siendo bajo en relación al objetivo del Banco Central Europeo del 2%, el que se ubicara por arriba de la expectativa del mercado ocasionó que el euro inicie la sesión con una apreciación de 0.45%, cotizando en 1.2458 dólares por euro. Al comienzo de la sesión, el índice ponderado del dólar muestra una pérdida de 0.41%, ubicándose cerca de su nivel más bajo en el mes. En lo que va de enero, el índice del dólar acumula un retroceso de 3.64%, que se suma a una caída de 8.52% durante el 2017.
A pesar de la recuperación moderada del peso, no se puede descartar un regreso del tipo de cambio a niveles cercanos a 18.75 pesos por dólar, lo que dependerá de que tan restrictivo sea el comunicado de política monetaria de la Reserva Federal hoy a las 13:00 horas. Se espera que el FOMC mantenga una perspectiva económica positiva que permita una recuperación gradual de la inflación, por lo que el mercado seguirá anticipando tres incrementos a la tasa de referencia durante el año. En el anuncio de hoy no se anticipa un incremento a la tasa de referencia, pero el mercado asigna una probabilidad superior a 90% de que el FOMC volverá a subir su tasa de interés en 25 puntos base en la reunión del 21 de marzo.
El peso también podría recortar sus ganancias moderadamente tras la publicación esta mañana de indicadores económicos favorables para Estados Unidos, en donde se destaca la encuesta mensual ADP de empleo que mostró la creación de 234 mil posiciones laborales durante enero, superando las expectativas del mercado y elevando la probabilidad de que la nómina no agrícola de enero también muestre la creación de cerca de 200 mil empleos, dato que se dará a conocer este viernes. Cabe agregar que mañana 1 de febrero se publicará el indicador ISM del sector manufacturero correspondiente a enero, que también se espera que sea consistente con un crecimiento sostenido de la manufactura.
Se anticipa que el día de hoy, el peso mexicano cotice entre 18.55 y 18.80 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. Por su parte, el euro inicia la sesión con una apreciación de 0.45%, cotizando en 1.2458 dólares por euro, mientras que la libra inicia la sesión con una apreciación de 0.12%, cotizando en 1.4164 dólares por libra.
Mercado de Dinero
En Estados Unidos, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inicia con un retroceso de 1.7 puntos base, a la espera de que la Fed publique su anuncio de política monetaria. Cabe notar que la tasa de rendimiento se ubica cerca de su nivel más alto desde 2014. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años también muestra un retroceso de 1.2 puntos base, ubicándose en 7.66 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.67% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.7458 a 1 mes, 19.2342 a 6 meses y 19.8246 pesos por dólar a un año.
Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE