El peso inicia la primera sesión de junio con pocos cambios, mostrando una depreciación de 0.11% o 2 centavos y cotizando alrededor de 18.64 pesos por dólar. No obstante, la mayoría de las divisas mostraron una depreciación frente al dólar en las operaciones overnight, previo a la publicación de indicadores relevantes en Estados Unidos durante los últimos dos días de la semana. Esta mañana se dio a conocer que la encuesta ADP de empleo estadounidense mostró la creación de 253 mil posiciones laborales durante mayo, superando ampliamente las expectativas de 180 mil nuevos empleos en el mes. Esto eleva la probabilidad de que mañana las estadísticas oficiales de empleo muestren un panorama favorable para mayo.

Hoy a las 9:00 horas en Estados Unidos se dará a conocer el ISM manufacturero de mayo. Dicho dato normalmente es relevante al ser uno de los primeros indicadores de coyuntura disponibles sobre el desempeño de las actividades secundarias del mes previo. Por su parte en México, a las 9:00 horas se publicarán las minutas de política monetaria de Banco de México correspondientes a la reunión del 18 de mayo.

La paridad peso-dólar se mantiene en calma pues Banco de México nuevamente ha enviado señales de que será prudente continuar subiendo su tasa de referencia, pues existe el riesgo de que las expectativas de inflación continúen subiendo y que se generen efectos de segundo orden sobre la formación de precios. Los efectos de segundo orden ocurren después de que un aumento inicial de precios lleva a los agentes económicos a ajustar sus precios al alza, incluyendo salarios, elevando aún más la inflación. Cabe agregar que ayer en su informe trimestral de inflación, Banco de México elevó su previsión de crecimiento para 2017 de un rango entre 1.3% y 2.3% a un rango entre 1.5% y 2.5%, mientras que para 2018 mantuvo sin cambios su previsión en un rango entre 1.7% y 2.7 por ciento.

Durante la sesión otro determinante relevante del tipo de cambio serán los precios del petróleo. Hoy a las 10:00 horas la EIA publicará su reporte semanal de producción e inventarios de crudo para Estados Unidos. El retraso en la publicación se debe a que este lunes fue feriado en Estados Unidos por el Día de los Caídos. El WTI inicia la sesión con una recuperación moderada de 0.25%, cotizando en 48.44 dólares por barril.

En la sesión se espera que el peso cotice entre 18.60 y 1875 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3499 dólares canadienses por dólar. El euro inicia la sesión cotizando alrededor de 1.1214 dólares por euro, mientras que la libra inicia cotizando en 1.2865 dólares por libra.

Mercado de Dinero

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un incremento de 2.4 puntos base, luego de la encuesta ADP de empleo en Estados Unidos, que hace más probable que la Fed suba su tasa este 14 de junio. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un retroceso de 1.7 puntos base, ubicándose en 7.33 por ciento.

Mercado de Derivados                                                                                                        

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.73% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado. Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.7346 a 1 mes, 19.1982 a 6 meses y 19.7798 pesos por dólar a un año.

Gabriela Siller; PhD

Director de Análisis Económico-Financiero.

Banco BASE